New hire stock options

Se você quer ficar rico em uma startup, é melhor fazer essas perguntas antes de aceitar o emprego Thumbs up after Yext anunciou uma grande rodada de 27 milhões de financiamento. Mas esses funcionários provavelmente não têm idéia do que isso significa para suas opções de ações. Daniel Goodman via Business Insider Quando a primeira startup de Bryan Goldbergs, a Bleacher Report, vendeu mais de 200 milhões, os funcionários com opções de ações reagiram de duas maneiras: Algumas pessoas reagiram dizendo: Oh meu Deus, isso é mais dinheiro do que eu jamais poderia imaginaram, Goldberg disse anteriormente ao Business Insider em uma entrevista sobre a venda. Algumas pessoas ficaram tipo, é isso. Você nunca soube o que seria. Se você é um empregado de uma startup, não um fundador ou um investidor, e sua empresa lhe dá ações, você provavelmente vai acabar com ações ordinárias ou opções em ações ordinárias. As ações ordinárias podem torná-lo rico se a sua empresa for pública ou for comprada a um preço por ação significativamente acima do preço de exercício de suas opções. Mas a maioria dos funcionários não percebe que os detentores de ações ordinárias só são pagos com o pote de dinheiro que sobraram depois que os acionistas preferenciais assumiram o corte. E, em alguns casos, os detentores de ações ordinárias podem descobrir que os acionistas preferenciais receberam condições tão boas que as ações ordinárias são praticamente inúteis, mesmo que a empresa seja vendida por mais dinheiro do que os investidores investem. Se você fizer algumas perguntas inteligentes antes de aceitar uma oferta, e após cada rodada significativa de novos investimentos, você não terá que se surpreender com o valor ou a falta dela de suas opções de ações quando uma startup sair. Perguntamos a um ativo capitalista de risco da cidade de Nova York, que faz parte do conselho de várias startups e elabora periodicamente as folhas de termos, que perguntas os empregados devem fazer aos empregadores. O investidor pediu para não ser identificado, mas ficou feliz em compartilhar as informações. Aqui está o que as pessoas inteligentes perguntam sobre suas opções de ações: 1. Pergunte quanto capital você está sendo oferecido em uma base totalmente diluída. Às vezes, as empresas apenas informam o número de ações que você está adquirindo, o que é totalmente insignificante porque a empresa pode ter um bilhão de ações, diz o capitalista de risco. Se eu disser, você vai receber 10.000 compartilhamentos, parece muito, mas na verdade pode ser uma quantia muito pequena. Em vez disso, pergunte qual porcentagem da empresa essas opções de ações representam. Se você perguntar sobre isso em uma base totalmente diluída, isso significa que o empregador terá que levar em conta todas as ações que a empresa é obrigada a emitir no futuro, e não apenas ações que já foram distribuídas. Também leva em consideração todo o pool de opções. Um pool de opções é uma ação reservada para incentivar os funcionários iniciantes. Uma maneira mais simples de fazer a mesma pergunta: Qual porcentagem da empresa minhas ações realmente representam? 2. Pergunte por quanto tempo o pool de opções da empresa durará e quanto mais dinheiro a empresa provavelmente aumentará, para saber se e quando sua propriedade pode ficar diluído. Cada vez que uma empresa emite novas ações, os acionistas atuais são diluídos, o que significa que a porcentagem da empresa que eles possuem diminui. Ao longo de muitos anos, com muitos novos financiamentos, uma porcentagem de propriedade que começou grande pode ser reduzida a uma pequena participação percentual (mesmo que seu valor possa ter aumentado). Se a empresa que você está ingressando provavelmente precisará levantar muito mais caixa nos próximos anos, você deve assumir que sua participação será diluída consideravelmente ao longo do tempo. Algumas empresas também aumentam seus pools de opções em uma base ano a ano, o que também dilui os acionistas existentes. Outros reservaram uma piscina grande o suficiente para durar alguns anos. Os pools de opções podem ser criados antes ou depois de um investimento ser injetado na empresa. Fred Wilson, da Union Square Ventures, gosta de pedir fundos de opção pré-investimento (pré-investimento) que sejam grandes o suficiente para financiar as necessidades de contratação e retenção da empresa até o próximo financiamento. O investidor com quem conversamos explicou como pools de opções são frequentemente criados por investidores e empresários juntos: A ideia é, se eu vou investir na sua empresa, então nós dois concordamos: Se iríamos ir daqui para lá, teríamos contratar isso muitas pessoas. Então, vamos criar um orçamento de capital. Eu acho que vou ter que dar provavelmente 10, 15 por cento da empresa para chegar lá. Isso é o pool de opções. 3. Em seguida, você deve descobrir quanto dinheiro a empresa levantou e em que condições. Quando uma empresa arrecada milhões de dólares, parece muito legal. Mas isso não é dinheiro livre, e muitas vezes vem com condições que podem afetar suas opções de ações. Se eu sou um empregado ingressando em uma empresa, o que eu quero ouvir é que você não levantou muito dinheiro e sua ação preferencial em linha reta, diz o investidor. O tipo mais comum de investimento vem na forma de ações preferenciais, o que é bom tanto para funcionários quanto para empreendedores. Mas existem diferentes sabores de ações preferenciais. E o valor final de suas opções de ações dependerá de qual tipo sua empresa emitiu. Aqui estão os tipos mais comuns de ações preferenciais. Straight preferred Em uma saída, os detentores de ações preferenciais são pagos antes que os detentores de ações ordinárias (funcionários) recebam um centavo. O dinheiro para o preferido vai diretamente para os bolsos dos capitalistas de risco. O investidor nos dá um exemplo: se eu investir 7 milhões em sua empresa, e você vender por 10 milhões, os primeiros 7 milhões a sair serão para os preferidos e o restante para as ações ordinárias. Se a inicialização for vendida por qualquer valor acima do preço de conversão (geralmente a avaliação pós-moeda da rodada), isso significa que um acionista preferencial direto receberá a porcentagem da empresa que possui. O participante preferido preferencial participante vem com um conjunto de termos que aumentam a quantidade de dinheiro que os detentores preferenciais receberão para cada ação em um evento de liquidação. Ações preferenciais participantes colocam um dividendo sobre ações preferenciais, o que supera as ações ordinárias quando uma startup sai. Os investidores com participação preferencial recebem seu dinheiro de volta durante um evento de liquidação (assim como os detentores de ações preferenciais), além de um dividendo predeterminado. As ações preferenciais participantes normalmente são oferecidas quando um investidor não acredita que a empresa vale tanto quanto os fundadores acreditam que é assim que eles concordam em investir para desafiar a empresa a crescer o suficiente para justificar e eclipsar as condições das empresas participantes. detentores de ações. A linha de fundo com a participação preferencial é que, uma vez que os detentores preferenciais tenham sido pagos, haverá menos preço de compra remanescente para os acionistas ordinários (ou seja, você). Múltipla preferência de liquidação Este é outro tipo de termo que pode ajudar os detentores preferidos e aparafusar os detentores de ações ordinárias. Ao contrário das ações preferenciais em linha reta, que pagam o mesmo preço por ação das ações ordinárias em uma transação acima do preço pelo qual a preferencial foi emitida, uma preferência de liquidação múltipla garante que os detentores preferenciais obtenham um retorno sobre seu investimento. Para usar o exemplo inicial, em vez de um investidor de 7 milhões investido voltando a ele no caso de uma venda, uma preferência de liquidação 3X prometeria aos detentores preferenciais obter os primeiros 21 milhões de uma venda. Se a empresa fosse vendida por 25 milhões, em outras palavras, os detentores preferenciais teriam 21 milhões, e os acionistas ordinários teriam que dividir 4 milhões. Uma preferência de liquidação múltipla não é muito comum, a menos que uma startup tenha lutado e os investidores exigirem um prêmio maior pelo risco que estão assumindo. Nosso investidor estima que 70 de todas as startups apoiadas por capital de risco têm ações preferenciais em linha reta, enquanto cerca de 30 têm alguma estrutura sobre as ações preferenciais. Os fundos de hedge, essa pessoa diz, muitas vezes gostam de oferecer grandes avaliações para ações preferenciais participantes. A menos que eles estejam excepcionalmente confiantes em seus negócios, os empreendedores devem tomar cuidado com promessas como, eu só quero participar preferindo e vai desaparecer com a liquidação de 3x, mas vou investir em uma avaliação de um bilhão de dólares. Nesse cenário, os investidores obviamente acreditam que a empresa não atingirá essa avaliação e, nesse caso, receberão 3X de volta o seu dinheiro, e poderão acabar com os detentores de ações ordinárias. 4. Qual a dívida, se houver, que a empresa levantou? A dívida pode vir na forma de dívida de risco ou uma nota conversível. É importante que os funcionários saibam quanta dívida existe na empresa, porque isso precisará ser pago aos investidores antes que um funcionário veja um centavo de uma saída. Tanto a dívida quanto a nota conversível são comuns em empresas que estão indo muito bem ou são extremamente problemáticas. Ambas permitem que os empreendedores adiem o preço de sua empresa até que suas empresas tenham avaliações mais altas. Aqui estão as ocorrências e definições comuns: Dívida Este é um empréstimo de investidores e a empresa tem que pagá-lo de volta. Às vezes, as empresas levantam uma pequena quantidade de dívida de risco, que pode ser usada para muitos propósitos, mas o objetivo mais comum é estender sua pista para que possam obter uma avaliação mais alta na próxima rodada, diz o investidor. Nota conversível Esta é a dívida que é projetada para converter em patrimônio em uma data posterior e maior preço da ação. Se uma startup elevou tanto dívida como uma nota conversível, pode ser necessário que haja uma discussão entre investidores e fundadores para determinar qual é o primeiro a ser pago no caso de uma saída. 5. Se a empresa levantou um monte de dívidas, você deve perguntar como funcionam os termos de pagamento no caso de uma venda. Se você está em uma empresa que arrecadou muito dinheiro e sabe que os termos são algo diferente de ações preferenciais em linha reta, você deve fazer essa pergunta. Você deve perguntar exatamente qual preço de venda (ou avaliação) suas opções de ações começam a ser, tendo em mente que a dívida, as notas conversíveis e a estrutura sobre as ações preferenciais afetarão esse preço. ASSISTIR: A Apple entrou com um novo recurso irritante em sua última atualização do iPhone para iOS, mas também uma vantagem Se você quer ficar rico em uma inicialização, é melhor fazer essas perguntas antes de aceitar o JobReal-Time After Hours Notícias em Flash Resumo das Cartas Interativas Configuração Padrão de Gráficos Por favor, note que uma vez que você fizer sua seleção, ela se aplicará a todas as futuras visitas à NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter para nossas configurações padrão, selecione a configuração padrão acima. Se você tiver alguma dúvida ou encontrar algum problema ao alterar suas configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. 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Todos os anos, você ganha 25 desses (e com impostos, mais como 12-13 a cada ano) que você está livre para vender ou manter. Se você sair da empresa, você ainda mantém unidades que investiram, mas sacrificaram quaisquer unidades não investidas - então se você permanecer por 2 anos neste exemplo, você terá 50 unidades investidas, outras 50 que você sacrificou, e aquelas 50 que foram adquiridas. , você tem 25 ações depois de impostos. 21.3k visitas middot Ver Upvotes middot Não para a reprodução Mais respostas abaixo. Questões relacionadas As concessões de RSU do Google039s para novas contratações aumentaram desde o desdobramento de ações O que é uma boa concessão para uma contratação experiente após a divisão Compensação: Quatro anos de concessão de novas contratações são padrão mesmo em empresas estabelecidas (Facebook, Google, Apple). O que acontece quando essa concessão se esgota A empresa normalmente a amplia ou é considerada mais como um bônus de assinatura Quantas unidades de estoque restritas são concedidas a uma nova contratação na Apple Quantas unidades de estoque recebem por ano em vários trabalhos níveis A equivalência patrimonial do Google Stock Units (GSUs) corresponde a GOOG ou GOOGL A GSU também é conhecida mais genericamente como uma unidade de estoque restrita. Esta é uma concessão de ações do Google para ser emitida ao funcionário em uma programação de aquisição. Até que eles colham eles são mantidos em uma conta especial. O cronograma de aquisição de direitos é determinado pela empresa - quando saí, era uma programação de quatro anos em que um quarto era investido a cada ano, com detalhes variando com o tamanho da concessão. Eles são chamados de unidades de estoque restritas porque você não pode vendê-los e geralmente não pode votar neles. Cada empresa lida com unidades de ações restritas de maneira diferente, de modo que o detentor pode ou não receber dividendos pagos sobre as ações. Meu palpite é que há implicações fiscais tanto para o destinatário quanto para a companhia dos detalhes disso, mas eu não sou um advogado fiscal nem jogo um na TV, então não vou especular sobre isso. Quando algumas ou todas as ações forem adquiridas, o portador é creditado com um número correspondente de ações reais da empresa. É nesse ponto que eles se tornam renda para o destinatário. Por que eles são chamados de GSUs e não RSUs, não tenho ideia. É possível que as GSUs do Google sejam diferentes das RSUs convencionais de alguma forma, ou pode ser apenas fofura do marketing do Google - não tenho ideia. Quantos novos contratados recebem Esse número varia de acordo com o nível, a localização e outras variáveis, por isso é difícil dizer. Minha lembrança é que o valor da subvenção inicial é uma fração interessante do salário-base. 7.9k Visualizações middot View Upvotes middot Não para a reprodução middot Resposta solicitada por Rob Deiches e Alex Loiko Qual é o preço ganho quando você entra no Google como um novo temporizador contratado completo Qual porcentagem de estoque (como opções) eu devo negociar como novo contratar em uma empresa de 150 funcionários que recentemente entrou com pedido de IPO É possível trabalhar remotamente para o Google se você fez medicina Como o Google contrata novos contratados para as equipes O que o Google faz para novos mentores de contratação Quais são as chances do Google se dividir? Seu estoque no futuro próximo Como posso oferecer ações aos meus pais no Natal? Qual é a velocidade de contratação do Google? Como eu posso ser contratado pelo Google? O Google contrata novos funcionários para escolher qual equipe eles participam? A Google contrata apenas geeks de algoritmos Como um novo contratado consegue projetos interessantes no Google A Google contrata os estagiários da SET Quanto custa uma unidade das ações do Google em 2014 O Google está contratando um congelamento? engenheiros de software como o Google Se assim for, apenas no nível do novo nível É mais inteligente sacar em RSUs quando eles vestem ou esperam